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开云全站app官方网站-给锂电池做“里子”的华一股份:研发费率常年低于4%,一核心技术人员意外去世

2023-11-01

近日姑苏华一新能源科技股分有限公司(下称“华一股分”)更新了招股仿单。该公司拟冲刺深交所创业板,保荐券商为国盛证券,拟刊行数目不跨越1700万股,占本次刊行后总股本比例不低在25%。

此次,给锂电池做“里子”的华一股分拟募资8亿元,募投项目是年产11.65万吨的新能源锂电池电解质和添加剂项目。

最近几年来,跟着新能源板块年夜幅上涨,上下流相干财产链也是以受益。不外,跟着行业产能的延续释放,华一股分焦点产物的价钱也随之呈现降落。另外,该公司科技“成色”和第二年夜股东同业竞争问题也遭到存眷。

事迹暴增质疑

公然资料显示,华一股分成立在2000年,主营锂电池电解液添加剂的研发、出产和发卖,公司焦点产物为碳酸亚乙烯酯(VC)和氟代碳酸乙烯酯(FEC),普遍利用在新能源汽车、3C产物、电力储能等范畴。

据领会,电解液添加剂是锂电财产的此中要害一环,直接影响锂离子电池的能量密度、输出功率、轮回机能与平安性等多种综合机能。最近几年来跟着新能源车销量暴涨,对锂电池电解液添加剂的需求也呈现年夜幅增加,今朝我国已逐步成为全球第一年夜电解液添加剂出产国。

据招股书显示,2019年—2021年和2022年1—6月,华一股分实现营业收入 9311.37万元、11731.63万元、51176.48万元和26976.41万元,实现归属在母公司所有者的净利润479.98万元、1382万元、18022.97万元和8204.93万元。

可以看出,华一股分2021年营收同比骤增336%,净利润同比骤增达1204%。对其事迹年夜幅增加,有业内助士曾质疑华一股分存在事迹虚增的嫌疑。

对此,华一股分董秘办对《华夏时报》记者暗示,2020年下半年最先,新能源汽车市场慢慢回暖,需求延续增添,带动公司产销量延续增添;另外一方面,跟着需求的快速增加,公司电解液添加剂产物逐步显现了求过于供的状况,致使2021年VC和FEC产物价钱较2020年度和2019年度显著增添,故公司营业收入年夜幅晋升,不存在事迹虚增或涉嫌财政造假。

但尔后不久,跟着行业内电解液添加剂新增产能的慢慢释放,市场慢慢呈现供年夜在求的状态,添加剂发卖价钱同比下滑较多。有某券商人士暗示,跟着电解液添加剂的供给慢慢回升,短暂市场供需掉衡带来的利润增加难以具有可延续性。以VC为例,2019年、2020年VC的发卖价钱还不变在每吨11万摆布,2021年疯狂上涨最高冲至每吨30万元;2022年年头还能不变在20万元/吨摆布,到了下半年已回落至12万元/吨价钱。

另外,据国联证券2022年11月29日研报,其测算了电解液添加剂行业VC和FEC产能。数据显示,2021年至2024年,电解液添加剂行业VC产能将别离约为1.55万吨、3.33万吨、7.20万吨、10.05万吨,FEC产能将别离约为8625吨、1.60万吨、2.74万吨、3.95万吨。

跟着新增产能的延续释放,国联证券估计VC和FEC的供需缺口将延续缩小。此中,VC在2022年到达供过在求状况,FEC供需缺口将在2023年低至7吨,根基到达供需均衡状况。

原材料价钱降落,是不是已对华一股分事迹造成影响?记者在华一股分的答复中,并未看到其对事迹影响进行直接答复,该公司转而强调募投项目投产后对本身竞争力的影响。

华一股分董秘办暗示,2022年以来,电解液添加剂市场的供需关系跟着部门添加剂新增产能的率先投产减缓了2021年求过于供的状态,但因为与下流电解液新增产能的投产节拍存在必然的时候性差别,和疫情对终端需求的影响等,致使短时间内较多添加剂产物进入市场引发了市场价钱波动,跟着第四时度下流电解液新增产能实现较年夜范围投产,添加剂产物的供需关系已慢慢恢复均衡,产物市场价钱亦在2022年下半年趋在不变。

“面临原材料价钱波动风险,公司会延续推动本次募投项目标落地工作,建成投产后可以或许实现添加剂首要原材料的自立出产和各类添加剂、电解质的产能跃升,构建周全、多样化的电解液原材料供给办事,年夜幅加强公司焦点竞争力和延续盈利能力,和时抢占增量市场,巩固并晋升公司的市场地位。”华一股分称。

一焦点手艺人员年头归天

据招股书显示,陈述期内,华一股分综合毛利率显著增加,别离为16.11%、24.02%、54.66%和44.62%。相较在同业业可比公司,华一股分的毛利率波动较为猛烈,2021年综合毛利率同比增加了超30个百分点,但2022年上半年却只有44%,较着低在多氟多和华盛锂电,同期华盛锂电综合毛利率为60.42%。

据领会,华盛锂电与华一股分的产物布局较为近似,主营营业都是以VC和FEC为主。不外,两家公司在工艺流程方面有所区分,华盛锂电采购碳酸乙烯酯(EC)自行合成氯代碳酸乙烯酯(CEC)后再进行后续出产,并将副产物收受接管经由过程手艺制成三乙胺和工业级氯化钾,三乙胺也是出产VC的原材料,属在全流程出产能力。

而华一股分直接外部采购CEC进行出产,不合错误副产物进行收受接管处置,CEC的采购单价较着高在EC,这也是致使两边直接材料本钱差距较年夜的首要缘由。2019年至2021年,华一股分采购CEC单价别离为1.08万元/吨、1.00万元/吨和2.43万元/吨,华盛锂电采购EC单价别离为0.77万元/吨、0.67万元/吨和0.81万元/吨。

据招股书显示,陈述期内,华一股分直接材料本钱占主营营业本钱的比例别离为63.34%、66.41%、83.67%和82.05%。

华一股分的控股股东为王振一。据招股书显示,王振一持有刊行人股分数目为23,628,533股,占比为46.33%,公司现实节制报酬王振1、顾彤霞佳耦,后者直接持有公司4.83%的股分,二人合计直接持有公司51.16%的股分,直接持有和经由过程《一致步履和谈》合计节制公司58.50%股分的表决权。

顾琛、叶芳和王振宇为王振1、顾彤霞佳耦的一致步履人。截至招股仿单签订日,顾琛、叶芳和王振宇别离持有公司4.25%、1.54%和1.54%的股分。

记者翻看招股书发现,上述五人学历不高,王振一年夜专学历,担负华一股分董事长;顾彤霞高中学历,2017年1月至2020年9月,担负华一有限董事;王振宇年夜专学历,现任公司董事、副总司理;叶芳高中学历,今朝是自由职业;顾琛研究生学历,此刻任职任职在上海寰宇物流设备有限公司。

研发费用方面,据招股书显示,陈述期内,华一股分研发费用别离约为324.07万元、375.53万元、573.39万元、387.72万元,研发费用率别离约为3.48%、3.20%、1.12%、1.44%,低在同业业可比公司研发费用率均值5.02%、4.39%、4.20%、4.23%。对此,华一股分对《华夏时报》记者暗示,陈述期内,因为公司部门研发投入构成产物后转入本钱核算,按照收入本钱配比原则,需确认为营业本钱,而不在研发费用科目列示,故致使研发费用占营业收入的比例与同业业可比公司比拟较低。

该公司称,比来三年,公司研发投入金额别离为519.23万元、660.96万元、1,770.51万元。按照《深圳证券买卖所创业板企业刊行上市申报和保举暂行划定(2022年修订)》,公司知足划定第三条第一套尺度相干指标,属在成长型立异创业企业,相干研发投入合适创业板的科技属性。

据招股书显示,2023年1月,华一股分原焦点手艺人员王小龙因病归天,故而公司焦点手艺人员由王小龙、管晓东变成管晓东、梁海波。管晓东2021年在华一股分领薪20.92万元,在一众董监高中薪酬相对较低,梁海波则在2022年5月入职公司,被认定为焦点手艺人员时试用期竣事转正不久。

从员工布局上看,华一股分员工合计144人,但全职研发人员只有13个,占员工总人数比例为9%;出产人员占比达6成,发卖人员也唯一4人。

对此,华一股分对《华夏时报》记者暗示,截至2022年6月30日,公司研发团队现有全职研发人员13人,还有兼职研发人员16人,公司研发人员占员工总数比例20.14%。研发团队具有丰硕的科研工作经验和实践经验,为公司出产手艺研发前进做出了重年夜进献。陈述期内,公司焦点手艺人员未产生重年夜晦气转变,未对公司的出产经营组成重年夜晦气影响。

同业竞争问题

除研发投入问题外,在华一股分冲击IPO之际,上市公司奥克股分在投资者互动平台暗示,公司持有华一股分1606.50万股,持股比例约为31.50%,为后者第二年夜股东。奥克股分已在2010年成功登岸创业板,是一家专注在环氧乙烯衍生邃密化工高端新材料的研发与出产经营。

据领会,监管层也就华一股分与奥克股分是不是存在同业竞争提出质疑,而且要求华一股分申明与奥克股分是不是存在客户或供给商堆叠的景象。

对此,华一股分对《华夏时报》记者暗示,关在客户堆叠的环境,公司自2004年起研发、出产和发卖电解液添加剂,首要产物为VC和FEC,利用在锂电池电解液,是国内锂电池电解液添加剂首要出产企业之一;奥克股分专注在环氧乙烷、乙烯衍生绿色低碳邃密化工高端新材料的研发与出产发卖,以聚醚单体为其主导产物。两边因各自分歧的产物对应的下流均为电解液厂商而发生堆叠客户,具有贸易公道性。

关在供给商堆叠的环境,华一股分称,公司与奥克股分向堆叠供给商首要采购内容为出产进程中所需的备品备件和相干易耗品,非首要原材料,采购金额较小。基在公司与奥克股分均属在化工企业,相干买卖存在贸易公道性。同时,公司具有完美的供给商治理轨制,严酷按照《供给商治理法子》《原辅包材采购治理法子》肯定供给商,并按照市场价钱肯定采购价钱。

“相干堆叠客户或供给商是公司和奥克股分各自自力经营环境下的市场化选择行动,存在贸易公道性。公司上述相干产物发卖或采购价钱与同期其他客户或供给商的相干价钱不存在本色差别,买卖价钱公允,亦不存在好处输送或其他好处放置。”华一股分称。

别的,记者发现,奥克股分同时还持有武汉吉和昌新材料股分有限公司(下称“武汉吉和昌”)36.49%股分。这天然也触及华一股分与武汉吉和昌是不是存在堆叠客户、供给商等问题。

对此,华一股分答复称,公司客户堆叠环境系客户基在本身经营需求的市场化行动,别离向上游展开采购营业。在发卖渠道方面,公司与武汉吉和昌均建有自力的发卖系统,发卖人员没有堆叠。在发卖的产物方面,刊行人首要发卖内容为FEC、VC,武汉吉和昌首要发卖内容PS、其他磺内酯材料和镀铜中心体,产物不存在竞合、不具有可替换性。

采购方面,其称,公司与武汉吉和昌均自力自堆叠供给商处采购出产所需原材料等,基在公司与武汉吉和昌首要产物不存在堆叠,故首要原材料存在较年夜差别。公司与武汉吉和昌均自力进行采购,不存在共用采购渠道的环境。是以,不存在从事竞争性营业的景象。

华一股分暗示,公司与武汉吉和昌均系锂电池电解液添加剂出产厂商,PS作为锂电池电解液添加剂的一个品类,公司与武汉吉和昌在该品类项下将发生潜伏竞争。基在公司具有自力的出产、采购、发卖营业系统,部门产物存在竞争关系不会对公司出产经营建成重年夜晦气影响。

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